鸿博体育1、基本面：上周实际产量继续小幅下行，总体供应水平仍显著低于同期，平控政策继续扰动供应端，下半年铁水产量面临较大减产压力。需求方面表观消费继续走弱下行，累库幅度有所加快，需关注淡季需求能否企稳，下游地产数据延续弱势；偏空

　　3、库存：全国35个主要城市库存610.67万吨，环比增加2.19%，同比增加1.27%；中性。

　　持仓：螺纹主力持仓空增；偏空6、预期：七月社融数据不佳影响市场情绪和信心，盘面价格继续走弱，平控政策方面暂未有新的消息但市场预期仍在，价格跌破3650震荡区间支撑位不过夜盘小幅反弹，操作上建议日内3600-3700区间偏空操作。

　　1、基本面：上周供需双升，实际产量小幅回升至接近同期均值，表观消费环比有所好转，不过改善幅度不大，下游出口数据保持高位，但制造业仍处收缩区间，宏观政策预期加强，三季度制造业有望逐步回暖；中性

　　本平水；中性3、库存：全国33个主要城市库存288.11万吨，环比增加0.48%，同比增加4.24；中性

　　6、预期：本周盘面价格跌破下方支撑位3900鸿博体育，夜盘稍有企稳，热卷现实需求有望逐步回升，本周继续下行空间不大，需观察3900支撑位是否有效跌破，建议日内3860-3960区间偏空操作。

　　1、基本面：现货不锈钢价格略涨，镍矿价格稳中有升，高镍铁价格维稳，上周300系库存回落，消费淡季接近尾声，消费慢慢有启动迹象。中长线产能增量较充裕。偏空

　　1、基本面：主产区部分煤矿有不同程度停、限产，焦煤市场供应仍稍显紧张，部分煤价有较强支撑。然近期下游对原料采购热情多有降温，加之贸易商需求减少，多以积极出货回笼资金为主，影响焦煤市场整体成交较为清淡，叠加线上竞拍成交价较前期有所下调，部分煤种出现流拍，部分煤矿报价有所调整，多数以稳为主；中性

　　3、库存：钢厂库存717.4万吨，港口库存167.1万吨，独立焦企库存771.3万吨，总样本库存1655.8万吨，较上周减少4.7万吨；偏多

　　6、预期：焦钢仍在博弈，焦企多保持正常生产。然随着近期钢材震荡走弱，市场对焦炭看涨预期减弱，由于原料煤心态松动及钢厂利润不佳，部分企业对原料煤需求有所减弱，虽厂内库存多处于中低位水平，但采购多持谨慎态度，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2401：1350-1400区间操作。

　　1、基本面：随着焦化利润逐步修复，焦企提产意愿进一步增强，生产积极性有所提升，供应继续回升明显，虽然近期贸易商投机需求减弱，但钢厂对焦炭需求较好，采购积极，目前焦企出货顺畅，焦炭整体库存偏低；偏多

　　3、库存：钢厂库存538.4万吨，港口库存219.4万吨，独立焦企库存51.6万吨，总样本库存809.4万吨，较上周减少26.3万吨；偏多

　　6、预期：钢厂高炉仍在复产当中，刚需继续回升，加之钢厂焦炭库存较低，对焦炭需求不减，但考虑到近期成材价格持续小幅下跌，钢厂利润逐步下降，且终端需求表现仍不及预期，市场看涨情绪有所减弱，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2401：2060-2110区间操作。

　　1、基本面：玻璃生产利润历史同期高位，开工率和产量维持上升趋势；近期房地产利好政策预期再度集中出台，叠加传统旺季临近，中下游投机补库需求抬升，玻璃厂库持续去化；偏多

　　2、基差：浮法玻璃河北沙河安全大板现货1860元/吨，FG2401收盘价为1578元/吨，基差为282元，期货贴水现货；偏多

　　3、库存：全国浮法玻璃企业库存4163.40万重量箱，较前一周下跌8.93%，库存连续5周去化；偏多

　　6、预期：政策利好、需求预期回暖，厂库持续去化，预计玻璃震荡偏多运行为主。FG2401：日内1550-1600区间操作

　　1、基本面：14日港口现货成交80.5万吨，环比上涨3.2%，本周平均每日成交80.5万吨，环比下降7.5%。本周澳巴发货量双双提升，恢复正常，两次台风影响结束后，新一期到港创历史新高，港口疏港量环比同样明显恢复，港口库存继续去化，新一期公布的铁水产量环比继续回升中性

　　巴粗现货788，折合盘面858.5，01合约基差133.5，盘面贴水偏多

　　6、预期：全国极端高温降雨天气下终端需求处于季节性淡季，近期市场对于粗钢平控的传闻频繁出现，唐山地区前期因环保受限的高炉复产，大运会后四川钢厂也陆续复产，后市关注其他省市尤其是河北地区的压减兑现情况，1-6月全国粗钢产量同比增幅明显，三季度或将面临收缩的压力。上周五公布的7月金融数据疲软，大幅低于市场预期，铁矿石供需格局后市仍然存在转弱可能，预计价格维持偏弱震荡。I2401：短期关注750阻力位2

　　供应端来看，本周样本企业产能利用率为73.95%，环比减少0.09个百分点；电石法企业产量32.87万吨，环比增加2.52%，电石法受成本走稳上涨，利润回升带动供给上升；乙烯法企业产量10.62万吨，环比减少8.87%，乙烯法受原

　　格影响，利润下滑，叠加检修增多，供给下降；仍有部分检修持续，同时8月检修安排也较为集中，台塑8月检修提前，供给压力短期较小，或在月底有所反弹。需求端来看，下游制品企业刚需或仅支撑低价，最新政策支持预期回落；出口需求持续成长空间不足，对价格支撑减弱。

　　成本上来看，电石法成本受兰炭检修供给偏紧看涨，但受烧碱利润影响或持续亏损；乙烯法成本跟随原油上涨，目前台塑缺少氯乙烯伴随检修上调8月报价。中性。2、基差：08月14日，华东SG-5现货价6010元/吨，09合约基差-35元/吨，现货贴水期货。中性。

　　3、库存：企业库存为37.36万吨，环比减少1.16%；电石法厂库为31.44万吨，环比增加1.10%；乙烯法厂库为5.92万吨，环比减少11.64%；社会库存为47.51万吨，环比减少0.36%；生产厂家库存可用天数为6.20天，环比减少1.59%。中性。

　　5、主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。6、预期：短期内电石成本再度转稳，乙烯法成本上移；部分检修持续，台塑提前8月检修，供给压力或将下行；库存消耗幅度仍有限，仍承压上行；出口对需求端支撑减弱；电石成本与乙烯成本上升带动价格重心及上下限上移。

　　供应端来看，8月份排产342万吨，环比增加18.9%；本周国内石油沥青样本产能利用率为45.3%，环比增加3.1个百分点；全国样本企业出货35.49万吨，环比增加4.97%；样本企业产量为74.65万吨，环比增加5.14%；样本企业装置检修量预估为36.64万吨，环比减少39.03%；预期华北部分炼厂复产，整体压力持续反弹。

　　需求端来看，主流需求价格提升，但需求量尚不及预期，降水天气减弱之后，南北需求均有所恢复预期。

　　成本上看，日度加工沥青利润为-471.07元/吨，环比增加1.60%；周度山东地炼延迟焦化利润为1364.65元/吨，环比增加3.73%；沥青与延迟焦化利润差距扩大，转产产能持续增加；受原油价格持续处于高位影响，短期内对价格支撑走强；偏空。

　　2、基差：08月14日，山东现货价3775元/吨，10合约基差84元/吨，现货升水期货。偏多鸿博体育。

　　3、库存：社会库存为140.7万吨，环比减少2.16%；厂内库存为99.4万吨，环比增加4.85%；中性。

　　6、预期：8月内总体产能恢复较快，供应充裕，短期略显压力；降水天气影响减弱预期下，终端刚需恢复不及预期，改性和下游工厂开工逐步提升；原油价格重心继续上扬，对盘面支撑再度转强。

　　1、基本面：国外现货企稳，国内库存增加，轮胎出口回升，基建发力，房地产市场放松中性

　　3、库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛保税区库存周环比减少，同比增加偏空

　　1.基本面：宏观方面，受沙特延续减产、美国补库等影响，原油近期偏强，国内宏观预期边际转好，7月

　　为49.3，较上月上升0.3。成本方面，成本端偏强，价格有支撑。供应方面，开工率近期回升，总体中性，后市装置陆续重启，供应预计增加，美金盘PE企稳，库存中性。需求端，农膜仍处于淡季，下游平均开工率偏低。当前LL交割品现货价8220（+50），基本面整体中性

　　4.盘面： LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；

　　6.预期：塑料主力合约盘面震荡，宏观预期边际改善，原油走势偏强，国内需求弱，库存中性，预计PE今日走势震荡，L2401日内7970-8230震荡操作

　　1.基本面：宏观方面，受沙特延续减产、美国补库等影响，原油近期偏强，国内宏观预期边际转好，7月进出口数据延续回落，7月官方PMI为49.3，较上月上升0.3。成本方面，成本端偏强，价格有支撑。供应方面，pp开工率低位回升，后市装置回归偏多，且仍有新装置投产预期，整体供应增加。库存略偏高，近期有所累库，美金盘PP企稳。需求端，下游平均开工率偏低，需求无明显变化。当前PP交割品现货价7450（+50），基本面整体中性；2.基差： PP 2309合约基差74，升贴水比例1.0%，偏多；3.库存：PP综合库存53.5万吨（+0），偏空；

　　4.盘面： PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；

　　6.预期：PP主力合约盘面震荡，有投产压力，宏观预期边际改善，原油走势偏强，国内需求弱，库存中性偏高，预计PP今日走势震荡，PP2309日内7280-7520震荡操作

　　1.基本面：近期尿素盘面高位波动，库存回升至中性，较前期有累库，基差强势，固定床利润良好。供需方面，近期产量，开工同比位于历年高位，利润驱动下，仍在继续提升，供应端宽松。需求端，复合肥、三聚氰胺开工回升，农需逐渐进入空挡期，海外尿素偏强，出口利润较好，预计近期盘面波动较大，交割品现货2510（+10），基本面整体中性；

　　4.盘面： UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净多，减多，偏多；

　　6.预期：尿素主力合约盘面高位波动，库存中性，基差强，下游农业逐渐进入空挡期，供应端宽松，海外价格偏强，出口利润较好，预计UR2401今日走势震荡，UR2401日内2030-2130震荡操作

　　1鸿博体育、基本面：成本端原油价格中枢抬升，对燃油驱动走强；俄罗斯高硫燃油至亚洲出口量下滑，新加坡供给压力减弱；中、美炼厂进料需求保持旺盛，中东鸿博体育、南亚夏季发电需求季节性旺季；偏多

　　2、基差：新加坡高硫380燃料油折盘价3873元/吨，FU2310收盘价为3536元/吨，基差为337元，期货贴水现货；偏多

　　3、库存：新加坡高低硫燃油库存2047万桶，环比前一周减少10.69%；偏多

　　6、预期：原油价格偏强，燃油基本面平稳向好，短期燃油预计震荡偏多运行为主。FU2310：日内3520-3590区间操作

　　1、基本面：近期油价维持高位震荡。西北一套120万吨装置已投料，预计近期出产品，该装置5月上旬停车检修；山东一套250万吨装置负荷5成，另一条线预计周中重启。PX方面，昨日价格大幅下跌，装置无计划外变动，后期供应存在增多的预期，成本端的利多难以向下游传导。PTA方面，基本面变动有限，加工费逼近负值，但装置计划内检修偏少，近月存在累库预期，随着台风预警解除，码头到船正常化，预计后市流通性恢复充裕，关注装置检修落地情况。聚酯及下游方面，需求环节仍有较强韧性，终端加弹、织造负荷零星调整，但亚运会等潜在减产停产因素仍然存在中性

　　6、预期：下游需求市场淡季不淡，后期需要关注旺季的兑现情况。若聚酯负荷下行，PTA的累库预期将明显放大。09合约临近交割，关注成本端后期能否有进一步的推动作用，预计短期价格维持震荡偏弱为主。TA2309：短期关注5950阻力位

　　1、基本面：各主流工艺路线利润水平近期再度回落，产能出清过程相对缓慢，14日CCF口径库存为114.3万吨，环比增加7.3万吨，新一期港口库存明显积累，社会库存依旧高位维持中性

　　装置检修落实，但一体化装置运行良好，预计后市国内供应将有所增量。港口方面，近期外盘到货集中，8月乙二醇进口依旧维持高位为主。聚酯及下游环节存在较强韧性，聚酯负荷高位维持，仍可消化一部分供应压力，若后市需求端高位回落，原料端的累库压力将骤增，同时受限于偏高的基础库存，短期盘面上方仍有一定压制。EG2309：短期关注3900支撑位

　　1.基本面：纽约联储公布的一项调查显示，美国民众7月表示鸿博体育，他们预计未来几年通胀将下降，他们对个人财务状况的看法也有所改善；路透看到的一份价格文件显示，科威特将9月份科威特出口原油(KEC)对亚洲的官方售价(OSP)较上月提高了0.60美元至每桶较阿曼/迪拜均价高出2.85美元；中性

　　2.基差：8月14日，阿曼原油现货价为87.93美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为86.88美元/桶，基差-5.18元/桶，现货偏贴水期货；中性

　　3.库存：美国截至8月4日当周API原油库存增加406.7万桶，预期减少23.3万桶；美国至8月4日当周EIA库存预期增加56.7万桶，实际增加585.1万桶；库欣地区库存至8月4日当周增加15.9万桶，前值减少125.9万桶；截止至8月14日，上海原油

　　4.盘面：20日均线偏上，价格在均线日，CFTC主力持仓多增；截至8月8日，ICE主力持仓多减；中性；

　　6.预期：隔夜油价有一定回落，表现高位盘整，暂无明显利好推动价格上行，人民币汇率影响下内盘油价抗跌程度较强。供应端产油国保持较强的执行力度，科威特跟随沙特上调原油官价，中重质原油支撑力度较强，没有出现极端突发因素情境下，当前油价大概率高位震荡调整。短线、基本面：周初国内甲醇市场表现一般，期货宽幅回落，业者心态欠佳。上游部分装置恢复，甲醇供应增多，下游整体需求正常，且斯尔邦重启顺利；目前供需双增下，市场博弈较多，预计短期国内甲醇市场整理走势为主，然上游库压可控、前期货物成本等支撑下，中间商等挺价意愿强，继续关注期货走势等影响。港口期现联动下滑，后续关注外盘装置、港口烯烃运行等情况；中性

　　2、基差：8月11日，江苏甲醇现货价为2380元/吨，基差-35，现货贴水期货；偏空

　　3、库存：截至2023年8月10日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为78.45万吨，较上周同期增4.18万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源略增0.5万吨至49.22万吨；中性

　　6、预期：目前上游库压可控，业者心态尚可，预计本周甲醇市场延续偏强整理；然随着部分甲醇装置重启恢复，甲醇供应量增多，且目前货多处于中间商，关注期货等走势对业者心态的影响；港口继续关注外盘装置动态，另闻斯尔邦烯烃投料重启，后续运行等待继续跟进。，甲醇保持高位运行。投资者短线区间操作，长线

　　1.基本面：MPOB报告显示，7月产量161万吨，环比增加11.21%%；出口135.4万吨，环比增加15.55%；月末库存173.2万吨，环比增加0.68%。马棕7月增库远不及预期，报告整体利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，但存干燥天气炒作。偏多

　　6.预期：油脂价格高位震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，近期厄尔尼诺天气炒作热度，多头部分离场谨慎追多。豆油Y2401：回落做多7500附近

　　1.基本面：MPOB报告显示，7月产量161万吨，环比增加11.21%%；出口135.4万吨，环比增加15.55%；月末库存173.2万吨，环比增加0.68%。马棕7月增库远不及预期，报告整体利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，但存干燥天气炒作。偏多

　　6.预期：油脂价格高位震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，近期厄尔尼诺天气炒作热度，多头部分离场谨慎追多。 棕榈油P2401：回落做多7000附近

　　1.基本面：MPOB报告显示，7月产量161万吨，环比增加11.21%%；出口135.4万吨，环比增加15.55%；月末库存173.2万吨，环比增加0.68%。马棕7月增库远不及预期，报告整体利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作。菜系整体供应逐步宽松，但存干燥天气炒作。偏多

　　4.盘面：期价运行在20日均线日均线.主力持仓：菜油主力空增。偏空6.预期：油脂价格高位震荡，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆天气短期利多天气炒作。马棕库存短期支撑价格，但需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。基本面宽松局势使反弹空间有限。市场情绪稳定，但全球经济衰退，油脂消费下滑，近期厄尔尼诺天气炒作热度，多头部分离场谨慎追多。菜籽油OI2401：回落做多8700附近白糖：

　　1、基本面：IOS:预计23/24年度全球产量1.75亿吨，消费1.77亿吨，缺口212万吨。StoneX:23/24榨季全球糖市供应过剩30万吨，较5月份预估下调约100万吨。2023年7月底，22/23年度本期制糖全国累计产糖897万吨；全国累计销糖738万吨；销糖率82.3%（去年同期70.8%）。2023年6月中国进口食糖4万吨，同比减少10万吨。偏多。

　　1、基本面：ICAC:最新报告小幅利空。海关：7月份纺织品服装出口同比下降18.3%。USDA：8月报调减全球期末库存，全球消费小幅提高，略偏多。6月份我国棉花进口8万吨，环比减少3万吨，同比下降49%，2023年累计进口57万吨，同比减少49.6%。6月份棉纱进口14万吨，同比增加2万吨。农村部6月22/23年度：产量578万吨，进口185万吨，消费772万吨，期末库存733万吨。中性。

　　1.基本面：美豆探底回升，美豆产区天气仍有变数和技术性买盘支撑，短期继续围绕美豆天气和黑海谷物协议博弈。国内豆粕震荡回升，跟随美豆反弹，豆粕现货价格相对坚挺，需求向好支撑短期盘面，但国内油厂开机维持高位，压制期现价格上限。8月进口大豆到港高位回落，加上需求端改善，豆粕库存压力并不大。中性

　　6.预期：巴西大豆集中到港压制豆类价格，但国内需求中期向好和美国大豆产区天气变数支撑盘面，短期美豆种植天气变数和国产大豆丰产预期交互影响；国产大豆短期震荡偏弱但进口大豆价格成本端支撑国产大豆价格底部，中期仍维持区间震荡，国产大豆增产预期压制盘面，但进口大豆到港量高位回落和美豆天气仍有变数支撑盘面底部。

　　4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

　　1、基本面：纽约联储调查的美国消费者未来一年通胀预期四连降，美元走强，金价继续回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3.1个基点报4.196%；美元指数涨0.28%报103.16，人民币继续贬值，USDCNH刷新年内最高，达7.29以上；COMEX黄金期货跌0.39%报1939.1美元/盎司；中性2、基差：黄金期货455.74，现货455.54，基差-0.2，现货贴水期货；中性

　　1、基本面：纽约联储调查的美国消费者未来一年通胀预期四连降，美元走强，银价继续回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率多数收涨，10年期美债收益率涨3.1个基点报4.196%；美元指数涨0.28%报103.16，人民币继续贬值，USDCNH刷新年内最高，达7.29以上；COMEX白银期货跌0.39%报22.655美元/盎司；中性